(1)星河证券：刻下证券板块估值处于历史低位冷漠温雅概述实力刚烈的头部券商
星河证券合计，国度“稳增长、稳股市”、“提振成本阛阓”的政策贪图将捏续定调证券板块往时走向，流动性截至宽松环境无间、成本阛阓环境捏续优化、投资者信心重塑等多方面身分共同鞭策证券板块景气度上行。刻下环境下，中永远资金加快入市，阛阓活跃度保管高位，成本阛阓展现出“健康牛”态势，金钱处治转型、国际业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业晋升ROE驱能源。刻下板块估值处于历史低位，珍惜反弹攻守兼备。冷漠温雅概述实力刚烈的头部券商，以及在财管、自营、跨境等业务边界具备互异化竞争上风的券商。
(2)中信建投：船舶电动化鞭策锂电期骗迈入新场景，看好锂电开拓跨年行情
中信建投研报暗意，频年来，锂电板期骗场景从陆地行驶的汽车冉冉拓展到在空中飞翔的eVTOL飞翔器，再到水中摇荡的船舶。这种跨场景的渗入并非偶而，而是其高能量密度、长轮回寿命、快速充放电才气等中枢上风与各边界发展需求精确匹配的势必恶果，正悄然改写着交通、能源乃至工业边界的发展花样。跟着电动化在空中飞翔、水面摇荡和新能源储能等新兴场景渗入率冉冉晋升，咱们捏续看好锂电板需求的进一步放量。此外，固态电板、钠离子电板等新本事的防碍也会进一步加快各场景电动化率的晋升。跟着固态电板中期验收有望于年底前完成，本事决议将进一步阻抑，笃定性冉冉增强，头部电板厂及整车厂有望于年底前开启新一轮订单招标，看好锂电开拓跨年行情。
(3)开源证券：科技+周期的双轮动手的干线仍将无间
开源证券指出，在本轮估值牛市以及春季躁动期间，咱们合计科技+周期的双轮动手的干线仍将无间，在寰宇科技大周期的共振下，科技的相对盈利与景气上风有望无间。而周期行业在反内卷为主要政策底色配景下，辅之PPI旯旮设立与再通胀的走动预期雷同也平坦大路。两者有望同归殊涂。
(4)天风证券：2025年煤价合座呈现V字行情
天风证券指出，能源煤和焦煤共性在于，两者均在环保看管和反内卷的大政策配景下，产量承压，对煤价的止跌企稳起到了积极作用。另一个共性在于，胜利动手煤价上升的身分，是在相当悲不雅走向较为乐不雅的进程中，卑劣可能大幅提高了采购量，而这部分的采购量并不属于末端破钞量，因此仅从均衡表的缺口看，无法预判到本轮上升的幅度之大。在本轮反弹之后，入口量环比增量较大，替代效应或较为显豁，导致煤价在四季度见顶之后难以捏续进取防碍。
(5)中金公司：往时3—5年寰宇钨供给已经保管偏紧态势
东说念主民财讯12月10日电，中金公司研报称，本年3月以来，中国钨精矿价钱自14.2万元/吨上升至9月10日28.8万元/吨高位，随后回落至26.7万元隔壁企稳。10月中旬以来，钨价再度开启上升行情，并麇集创下历史新高。商酌到国内供给由于品位下落、步调趋严等身分捏续偏紧，国外除哈萨克斯坦以外，增量供应不笃定性较大且放量较慢，往时3—5年寰宇钨供给已经保管偏紧态势，但列国对钨资源的计策性看成值得温雅。
