宁德时期的赌性是全网齐知的，毕竟之前之前在办公室挂的那幅字“赌性坚定”流传很广，不外昨年照旧换成了“溥博渊泉”

这四个字出自《中和》，原文是：“溥博渊泉，而时出之。溥博如天，渊泉如渊。见民而莫不敬，言而民莫不信，行而民莫不满。”

天然不成用原文来讲授曾毓群，那是刻画圣东谈主的，现时莫得圣东谈主，曾毓群仅仅是思取普遍深入的兴味。

好多东谈主说两幅字的滚动，也代表着宁德时期的转型，事实真的是这样吗？我看偶然。

宁德时期从十几年前溢价名不见经传的小公司，发展成现时最大市值之一的巨无霸，照实是赌中了，而且是连合豪赌三次，连合赢了3次。

第一次是2011年，阿谁时候锂电板时间还没咱们中国什么事，全球主如若LG这里两大巨头，整锂电产业链，咱们都很过期。

包括正极材料主如若比利时的优好意思科，负极主如若日立化学和日本炭黑，隔阂主如若旭化成、东燃化学和Celgard这三家，电解液主要也都在日韩。

在这种情况下，宁德时期把悉数但愿压在锂电板上头，切入客户等于，这内部的故事我之前讲过，宁德时期靠着良马，才得手干预锂电行业，得手绽放市集，毕竟良马的名气摆在那，既是第一家客户，亦然标杆客户。

但当年咱们锂电的产业并莫得发展起来，大部分要害零部件都依赖入口，本钱特地高，于是宁德时期就有了第二次豪赌，以一己之力促进锂电产业国产化。

不得不感触咱们的发展速率是真快，短短十几年时候，悉数这个词锂电产业链上这样多形状，全部被咱们拿下并操纵。

比如我前阵子刚讲过的作念电解液的天赐材料，还有作念隔阂的恩捷股份，包括作念竖立的先导智能，等等每个形状咱们都有公司作念到了全球第一。

这些公司都有一个共同点，那等于随着宁德时期沿途作念大作念强，某种真义上来说，是宁德时期孵化了他们。

高层天然特地援助，于是就有了十年前的白名单，在外有国度撑腰，在内有宁德时期带着他们跑，天然某某迪亦然元勋之一。

其时国内的能源电板主要等于出自这两家，不外市集上能买到的唯有宁德时期的电板，是以那几年宁德时期的发展速率真不错用坐火箭来刻画。

前边两次豪赌，都让宁德时期上涨了好几个台阶。

还有一次豪赌是出海，这个现时还不成说就赢了，但是宁德时期特地有预知之明，在行业特地火热，夙兴昧旦的坐褥也有坐褥不完的订单的情况下，粗疏布局国外市集。

这场赌局现时还在握续，但是莫得前两次红运，前几年悉数这个词汽车行业，都长入阵线，卖车赚的钱透彻被宁德时期赚走了，是以纷纷我方布局能源电板，锂电工场如连车平斗。

而且这股热心彭胀到了国外，都知谈国内归正就一个字：“卷”，只可去国外市集找增量。

宁德时期倍感压力，于是曾毓群躬行挂帅，而且喊出了“谁到国外，谁等于公司的硬汉”的鞭策陈词，其时传播很广，有不少公司致使还学了这极少。

上图是宁德时期的国外营收施展，因为布局早，是往时些年吃到了红利，营收从0短短几年就增长到1310亿，连合几年翻倍，特地恐怖。

但是随后压力来了之后，可能是让宁德时期感受到了危机，也等于那一年曾毓群换了前边说的那一幅字。

其委果我看来，这幅字换了没真义，宁德时期依然进行了第四次豪赌，那等于押重注换电范畴。

对于宁德时期大手笔布局换电这个事情，之前我也把稳讲过，主张很弘远，要建3万座换电站。

而且曾毓群亲口说过，畴昔在汽车充电这个事情上，有三分之一剖析过换电，全球思思电动汽车的保有量有几许，三分之一是多纷乱的数据。

对于换电站这个事情，市集争议很大，现时悉数这个词行业发展都不睬思，宁德时期也照旧砸了200亿操纵，成果也很一般。

表面上换电站照实有上风，充电不论有多快，细则莫得胜利换电快，但是换电站的运维很宝贵，而且本钱不低。

换电站最理思莽撞说本钱最低的情况，是错峰充电和电板齐集回收，电费本钱和产物本钱都更低，然而这需要特地齐集才行。

而且更重要的是不同的电动汽车，使用的电板不雷同，偶合咱们的车企又是各抒所见，是以换电很难作念到齐集化。

如果宁德时期真的建成10000座换电站，也需要普遍电动汽车弃取稳健公司圭臬的电板才行，不然建了也没东谈主用。

任何东西，只须散播，运维本钱就会指数级上涨，我投资过分享电动车神志，对此深有感触，管事面积稍稍扩大极少，运维难度就大幅度上涨。

现时援助换电管事的，也唯有出租车莽撞网约车，亦然因为弥散齐集，宁德时期现时有进展的也等于在这个范畴。

趁便提一下，蔚来也在任意推换电站，我也见到过不少，在我看来等于销耗钱，除非蔚来能把销量往上再提几个等第。

宁德时期的贪念细则是总揽换电行业，这也就意味着用他家电板的车更多，一举两得，但是难度可思而知。

天然宁德时期基础底细照实很厚，账上躺着那么多现款。

本年三季报公司的货币资金高达3242亿，而且每年都还在增长。

如斯多的钱，如果用来打价钱战，锂电行业揣摸赶紧就会履历一次大洗牌，不外宁德时期莫得这样作念，至少莫得赫然这样作念，本色上宁德时期的部分产物是有溢价的。

这亦然公司任意布局换电的底气，天然现鄙人注还不算很大，但是按照谋划，很快就会下重注，10000座换电站那然而巨资。

换电站的投资口角常大的，而且很宝贵，波及到基建问题，还有各式审批，天然对于宁王来说这都不是事，只须真思干，费钱就行。

换电站这个行业，现时增长是很快的，全球照旧有4.5万座操纵，而且每年新增8000座操纵，天然主如若咱们孝顺大，亚洲市集占了72%。

但是行业门槛特地高，快充站现时到处都是，因为投资范畴相对相比小，换电站不雷同，那么多电板等于一大笔钱。

我个东谈主合计液态电板不稳健用于换电站，本钱如故太高了，即便齐集充电成心于延迟电板寿命，也不错升迁梯次期骗率，但是现时空洞本钱依然不低。

这也可能是宁德时期暂时还莫得太激进的原因，但是行业门槛高，也就意味着壁垒高，一朝变成趋势，就会有螺旋进取的效应。

换电站数目越多，客户越便捷，买车的时候就更倾向于购买装有稳健换电的车型，这就会升迁的换电站的计算着力，又会催化更多的换电站。

是以风险很大，宁德时期如果然敢布局30000座换电站，这无疑又是一场豪赌。

如果第四次又赌对了，A股市值第一那就非他莫属了。

我讲锂电和宁德时期是相对相比多的，之前都是讲能源电板和储能电板，今天就不讲这两个了，主要讲换电，如果要了解宁王的能源电板和储能电板，不错翻之前的著作去看，都有把稳分析。

我对优秀公司的倡导和经常的往来操作谋划，放在专栏内部，迎接全球加入专栏阅读商酌，公司的估值请参考底下这个《A+H股中枢钞票不绝汇总》表。

悉数分析过的公司都会在上头这个内外更新数据。

#财经#